2023年12月18日上午10:00，会计学院在文翔路校区序伦大楼806会议室和腾讯会议举办题为“Sibling Co-management and Cost of Capital: Evidence from Chinese Listed Family Firms”立信会计学科高端讲坛，讲座由中国人民大学商学院许年行教授主讲，万华林教授主持，多位教师线上线下同步参加。

　　许年行，中国人民大学商学院财务与金融系主任，教授、博士生导师。主要研究方向是公司财务与资本市场，及其与生态环境、行为心理、社会文化等领域的交叉研究。先后获得国家自然科学基金“杰出青年科学基金项目”、“优秀青年科学基金项目”和“原创探索计划项目”、全国优秀博士学位论文，入选国家级青年人才计划和中组部首批“青年拔尖人才”（国家“万人计划”），荣获中国教师发展基金会首届“卓越青年研究生导师奖励基金”。已在本领域国内外一流期刊Journal of Financial Economics、Management Science、Contemporary Accounting Research、Review of Finance、《经济研究》、《管理世界》、《管理科学学报》等发表论文40余篇。入选2020、2021、2022年“爱思唯尔中国高被引学者”。学术成果先后获得中国高校人文社会科学研究优秀成果一等奖和三等奖、中国金融学年会、China International Conference in Finance（CICF）、China Financial Research Conference（CFRC）、The Chinese Finance Association（TCFA）等国内外学术会议优秀论文奖。

　　许教授分享的研究内容围绕“兄弟姐妹共同管理是否会影响中国家族企业的资本成本”展开，研究发现兄弟姐妹共同管理与较低的资本成本密切相关。研究确定了兄弟共同管理人（包括董事）影响资本成本的三种机制：促进与投资者的沟通，带来更多的社会资本，以及加强公司治理。此外，在法律环境较弱的地区运营的公司和拥有非四大会计师事务所审计师的公司，这种影响更为明显。然而，由于家庭权力转移期间的不确定性更高，兄弟姐妹共同管理也可能阻碍外部融资。此外，兄弟共同管理的价值对于融资约束的公司以及那些至少有一个共同管理兄弟具有财务背景的公司来说更为突出。总体而言，研究结果表明，家族企业受益于兄弟姐妹的共同管理，从而降低了资本成本，尽管在家族权力转移过程中出现了挑战。

　　讲座过程中，与会教师积极提问，就兄弟姐妹共同管理影响中国家族企业资本成本的相关问题和许教授进行了详细探讨。此次学术活动开阔了教师的学术视野，提升了会计学院的学术氛围，进一步助推学院科研与教学的相互转化、相互促进。

　　撰稿：谢佳