【会计学院学术讲座】

　　时间：2020年11月18日13:30

　　腾讯会议平台 会议号181 748 657

　　主题1：资本市场开放减少了内幕交易么？——基于“沪港通”开放事件的准自然实验研究

　　报告人：万华林

　　报告人简介：

　　万华林，上海财经大学会计学博士，上海立信会计金融学院双轨特聘岗教授，全国会计领军人才，上海市曙光学者。于国际顶级期刊《Review of Financial Studies》及国内顶级和权威期刊《经济研究》、《管理世界》等发表论文十余篇，并有论文被《新华文摘》全文转载；论文曾获北美华人金融学会2014年会最佳论文等奖项。是《经济研究》等期刊匿名审稿人。主持国家自然科学基金面上项目一项，主持和参与完成国家自然科学基金等国家级和省部级课题多项。

　　报告内容简介：

　　基于市场公平视角，本文利用沪港通前后两年数据检验了资本市场开放对内幕交易水平的影响。研究结果表明：（1）沪港通的实施有效降低了内幕交易水平，从而有助于促进资本市场公平；（2）资本市场开放对内幕交易水平的影响，在融资需求更强的公司中更为显著；（3）进一步分析表明，资本市场开放对内幕交易水平的影响，主要通过信息效应和投资者结构效应产生作用；（4）金融竞争水平对因融资需求导致的内幕交易水平降低存在一定的调节效应。本文结论对我国当前的资本市场开放政策具有一定借鉴意义。

　　主题2：Does Innovation Have Consequence on Business Credit Model between Enterprises and Their Customers? An Essay of Empirical Study on Listed Companies in China

　　报告人：王志伟

　　报告人简介：

　　王志伟，管理学博士，上海立信会计金融学院会计学院副教授，主要研究领域为会计理论与教育、公司财务与治理.

　　报告内容简介：

　　This paper studies consequence of asset specificity led by scientific and technological innovation on business credit model, an important provision in contractual governance between enterprises and their customers. Based on listed companies of manufacturing industry in China from 2007 to 2017, empirical evidence in this paper shows that asset specificity led by innovation does have consequence on business credit model, but the motivation might not be the same when transactions are of difference. So business credit model in capital market, a derivative of operational activities in product market, should match with asset specificity in specific transactions. Theoretically, the paper provides evidence in matching governance structures with commercial transactions, moves one step forward on research path of innovation, and broadens research method of business credit model of existing literature; Practically, the paper may help entrepreneurs in making appropriate decisions in adopting business credit model and accomplishing transactions efficiently. Future works are still awaited upstream and focused on transaction behavior between enterprises and their suppliers.

　　本文研究科技创新形成的资产专用性对企业与客户合同治理的重要条款——商业信用模式的影响。基于我国制造业上市公司2007-2017年的数据，本文的经验证据表明，创新形成的资产专用性对商业信用模式具有显著作用，当交易存在差异时，商业信用模式的选择动机可能不尽相同。因此，作为产品市场经营活动的伴生品，在具体交易中，资本市场的商业信用模式应与资产专用性相匹配。在理论上，本文为治理结构与商业交易的匹配提供了进一步的证据，在创新领域的研究路径上向前迈进了一步，也拓宽了现有文献对商业信用模式的研究方法；在实践上，本文的证据有助于企业家在采用商业信用模式和有效完成交易时做出恰当的决策。在未来的研究中，需要沿着价值链延伸到上游企业，关注上市公司与供应商之间的交易行为，继续深入研究这一问题。

　　欢迎广大师生积极参加！

　　会计学院

　　2020年11月12日