编者按

　　我院教师胡浔老师（第一作者）和赵向芳老师（通讯作者）与合作者撰写的论文“Corporate bond defaults and cross-regional investment: Evidence from China”被期刊Economic Analysis and Policy正式接收并发表。Economic Analysis and Policy是SSCI JCR一区期刊，最新影响因子7.9。

　　文章介绍

　　摘要：

　　在中国，跨区域投资不足是一个突出的挑战。本文以2014年开始在中国实施的"不救助"改革（即债券市场“刚性兑付”打破）为准自然实验，检验此类市场化改革能否促进全国经济一体化。我们发现，在债券违约事件发生后，非本地企业倾向于在实施此改革的地区设立更高比例的子公司。这是因为中国的"不救助"改革释放出减少金融保护主义及其他形式地方保护主义的政策信号。研究还表明，当债券违约的影响更大、地区的保护主义程度更高、以及进入企业的资产专用性和产品市场竞争力更低时，上述效应更为显著。最后，我们发现"不救助"改革降低了企业经营风险并提升了全要素生产率。本文的研究拓展了"不救助"改革与跨区域投资领域的文献。

　　作者简介

　　胡浔，上海立信会计金融学院会计学院讲师，管理学博士。主要研究领域为会计与资本市场行为。在《会计研究》、《中国会计与财务研究》、《经济学动态》、Borsa Istanbul Review、Economic Analysis and Policy等国内外权威期刊发表多篇论文。入选2021年度上海市“晨光计划”。

　　赵向芳，上海立信会计金融学院会计学院讲师，管理学博士。主要研究领域为会计与资本市场、市场监管等。在《会计研究》、Borsa Istanbul Review、Economic Analysis and Policy、Emerging Markets Finance and Trade、Economics Letters、International Review of Financial Analysis、Accounting and Finance、Finance Research Letters、China Journal of Accounting Studies等国内外权威期刊发表多篇论文，入选2020年度上海市“晨光计划”，并担任Journal of International Financial Markets, Institutions & Money、Emerging Markets Finance and Trade、International Journal of Finance Economics、International Review of Financial Analysis、Finance Research Letters等国际权威期刊的匿名审稿人。