编者按

　　我院李从刚副教授以通讯作者身份与合作者撰写的论文“Impact of D&O Insurance on the Disciplinary Effects of Litigation: Insights from China's Special Representative Litigation”在国际期刊Corporate Governance: An International Review正式发表。Corporate Governance: An International Review是公司治理领域国际公认的权威期刊。该期刊年发文量仅42篇，投稿录用率低于5%，以其学术严谨性与创新性研究享誉全球。该期刊为ABS-3星级期刊和SSCI一区期刊，最新影响因子为4.6。

　　文章介绍

　　文章以中国首例特别代表人诉讼案（康美药业案）为切入点，首次实证揭示董事及高管责任保险（D&O保险）对诉讼制度改革的弱化效应。研究发现，D&O保险显著降低投保企业的累计异常收益，较未投保企业市值减少约9600万至2.5亿元，且该效应在非国企、存在大股东掏空或独立董事监督薄弱的公司中更为突出。文章创新性结合中国《证券法》修订背景，提出外部监督（如分析师与媒体关注）可部分抵消D&O保险的道德风险，为新兴市场司法改革下公司治理机制的设计提供重要证据。文章为中国代表人诉讼制度的实践提供实证支持，警示企业需权衡D&O保险的风险转移与治理失效隐患，并为新兴经济体司法转型期的政策优化提供理论依据。

　　作者简介

　　李从刚，会计学院副教授，硕士研究生导师，中国人民大学经济学博士，McMaster University联合培养博士。主持国家自然科学基金青年项目，曾获苏州市哲学社会科学优秀成果奖二等奖。主要研究方向为公司财务与公司金融，目前以第一（通讯）作者身份在Journal of Corporate Finance、Corporate Governance: An International Review、Pacific-Basin Finance Journal、International Review of Economics and Finance、Accounting and Finance、《金融研究》《保险研究》《经济理论与经济管理》等国内外权威期刊发表多篇论文。